15 C
Manchester
September 23, 2020
Image default
Bitcoin

Bitcoin makes other money stop being needed Blocksats

When it comes to adopting Bitcoin, there are two rules that apply to everyone. Everyone always feels that he has appeared in this area too late and regrets that he did not buy more bitcoins. There are exceptions to each rule, but bitcoin has a worrying ability to play with the human psyche. It seems that 21 million is a terribly small number and it becomes smaller the more people realize that the limited supply of bitcoin is reliable and the monetary networks tend to switch to a single value carrier. The demand for bitcoin results from the credibility of its monetary properties and the concentric nature of money, while the increased demand for bitcoin strengthens its finiteness. When this happens, bitcoin becomes even more valued as a carrier of value. While this seems obvious to someone more in-depth about the subject, it often happens that a beginner gets flooded with a huge amount of other cryptocurrencies. Sure, bitcoin is “in the lead” today, but there are thousands of them. How do you know bitcoin is not a second MySpace? How can I know that something is not ahead of bitcoin?

It may seem crazy to say that bitcoin will be the dominant global currency. Right, judging it from the perspective of probability. Bitcoin today is one of well over a thousand competing digital currencies, which on the surface seem similar. The total purchasing power of around $ 150 billion is a drop in the sea compared to the global financial system, which operates $ 250 trillion in debt. Gold alone has a purchasing power of $ 7 trillion (50 times as much as bitcoin). What are the chances that the 11-year internet curiosity created from the ash left by the financial crisis in 2008 will become the dominant global money? This idea sounds ridiculous, or at least too unlikely to worry about it at all. However, if we decide to analyze this topic from scratch and gain certainty about several fundamental principles, the noise associated with a thousand other cryptocurrencies will begin to be barely audible background. If we put them together, these few fundamental principles create simplicity and clarity in a topic that was too complicated to be considered at all. If it were necessary to assess 1000 possibilities to arrive at the right solution, it could be neither practical nor even possible. However, if we eliminate 999 from these possibilities based on one or more basic principles, then reaching a logical answer seems more likely.

This is an instruction to silence noise and focus on what is really important. Individually, of course, we can come to different conclusions in each of these questions, but this is the path that needs to be followed in trying to understand why bitcoin still remains better than all other cryptocurrencies and whether this will continue. The existence of money is one of the basic needs, but it is not a collective hallucination or common belief system. Units are starting to use bitcoin because it has unique properties as a carrier of value compared to other existing currencies. Because money is a solution to the intersubjective problem, monetary systems strive to use one common medium of value. In other words, economic systems naturally form from the use of a single medium because of the functions of money. Bitcoin’s properties mean that the market is starting to use it as a tool for communicating and measuring value, because it represents a significant qualitative leap compared to other means of exchange. If someone agrees with the view that money is needed and monetary systems strive for unification, the question arises whether bitcoin can perform the function of money better than the competition.

Money is needed

A civilization as we know it would not exist without money. Without money, there would be no planes, cars, iPhones, and the ability to meet basic needs would be significantly reduced. Millions of people could not live peacefully in one city, state or country without the function of money. It is money that ensures that food is still appearing on the shelves, fuel at the gas station, electricity in the sockets in your home, and that there is plenty of clean water. It is money that shapes our comfortable reality, and although we take the current state of affairs for granted, without it this reality would look completely different. This is a highly underrated feature because it is usually not given enough attention. In developed countries, we are simply dealing with well-functioning money, so we also consider the basic goods that are provided to us through the coordination offered by money to be normal.

Consider, for example, our local grocery store and the entire range of activities that converge at this store. The amount of work and skills of many units that need to take part in this, so that the amount of products in effect were in our local store is shocking. Starting from the coordination of the store itself, through individual packaging, creation of all technologies used at various stages, coordination of logistics networks, transport service, and operation of payment systems, to the production of food products. Another issue is the amount of input needed to make a single product from the shelf. The store is after all the final stage and each product has its own chain of needs and requirements that must be met to create. It is also worth noting that the local store is just one of modern wonders. We will have a similar impression when deconstructing the complex dependencies of modern telecommunications, energy and waste disposal networks. Each of these networks and their members depend on each other. Food producers are dependent on units that help maintain energy, telecommunications, logistics and clean water networks, and vice versa. Virtually all networks are connected and this is possible thanks to the use of the coordinating function of money. Everyone is able to add to this complicated machine their own skills (which they acquired based on their own interests and preferences), for their contribution receive money on a given day, and then use this money as payment for other specialized value created by other units in the future.

All this is not a matter of chance either. Some obscure observers suggest that money is either a collective hallucination or its value comes from the government that supports it. In fact, money is a tool invented by man, whose task was to facilitate trade. Money supports trade by serving as an intermediary between a series of current and future trade exchanges. Without any deliberate control or guidance, market participants value various goods and present their value using a tool that has the best properties to fulfill what it was created for, i.e. the exchange of current value for the future. Individual preferences, in this respect, may be different and constantly change, however, the need for exchange is universal and the function fulfilled is clearly unchanged. For everyone, money is a tool enabling the exchange of the value currently produced for future consumption. The subjective value of real estate, a car, food or rest naturally changes over time and will vary from person to person, but the need for consumption and the need to communicate preferences does not change and affects everyone.

Money exists to communicate these preferences and ultimately value. However, if we understand that every value is subjective (and not internal), then money is to be the basis for expressing the value, or rather a relative value. Money is a collective form of recognition that everyone benefits from the existence of a common language to communicate individual preferences. Aggregates and measures the preferences of all individual participants of the economy at a given moment and it would not be possible, or at least it would be very inefficient to communicate values ​​without the existence of a constant that everyone agrees to. Therefore, one can think of money as a common constant in which we express the value of all other goods. If it did not exist, we would all be in a kind of stagnation, unable to agree on the value of anything. Comparing this value to one constant, it becomes much more practical to see the relative value of two different goods. There are billions of products and services produced by billions of units, each with its own preferences. By using one common form of money to aggregate and communicate all preferences, a price system is ultimately created. By measuring and expressing the value of all goods using a common intermediary (money), it becomes possible to understand how a given good (or resource) is valued relative to everyone else.

bitcoin supply

Without the use of a common currency, there would be no price concept. On the other hand, it would not be possible to make any economic calculations without the price. The ability to perform economic calculations allows individuals to make independent decisions based on information communicated with the help of prices that will best meet their own needs, while fully understanding the needs of others. Actually, it is the price system that allows the formation of supply and demand structures, the existence of which can be considered a necessity, because they convey information without which it would not be possible to meet basic needs. Imagine that nothing you have consumed has an easily recognizable price. How would you know what you need to produce to purchase your preferred goods? Now think that your own understanding of the goods and services you produce and the goods and services in general, including those produced by others, would not have been possible without some way of expressing the price. A closed cycle is created, however, money is a good that, through the price system, allows the creation of basic economic structures. Although he is often referred to as the root of all evil, money can, in fact, be the largest accidental invention created by man, but it could not come about as a result of conscious control.

Economic systems are based on one type of money

Silicon Valley has recently made many believe that hundreds, if not thousands, of different currencies will coexist in the future. The machines can handle all calculations! SI and quantum technologies can do the trick. It is intellectually safe to say that 95% of all cryptocurrencies are likely to fail, but there are some “interesting” projects. “By nature it is very difficult to say who will succeed.” “As in the venture capital world, most will fail, but those who win this race will have a bright future.” At least this version of reality would be presented to you by the Silicon Valley, because historically it is a pattern to defend, comparable to the experience of investing in companies. In fact, however, this is only caution, which lacks a reference to the first principles [podstawowych, niezaprzeczalnych twierdzeń – przyp. red.]. It is nothing more than applying known formulas to a completely new problem.

It may seem logical to form some mental framework around bitcoin with the help of known stories from the world of technology startups, but such comparisons cannot take place here. Bitcoin is money, not a company. It is illogical to assume that competition between two (or more) means of value exchange would be similar in any way or follow a similar path as competition between two companies. Companies compete to raise capital as soon as possible. To do this, they need money to coordinate their market activity. Where do they get the money from? By using money to produce goods and services and selling them later for more money (profit). In fact, companies compete for the same amount of money to accumulate capital. Money sets everything in motion. Coordinating all the skills of individual participants in this process that enables the delivery of goods and services in this complex world of modern supply chains would be impossible without money. Nor would it be possible were it not for the fact that a large group of people accept a given form of money.

In the process of delivering a good or service to a customer, money has a completely different role (from a completely different class) than individual goods or services. The latter mean meeting the client’s expectations (preferences), the former coordinates and communicates these expectations. Meeting expectations depends on the coordination of these expectations, while the coordination of expectations depends on the price system, which can only arise as a derivative of consent to the mass use of one medium of value exchange. Without a price system, there would be no division of labor, at least not to the extent that complicated supply chains can function. This is a basic principle that is often underestimated when someone meditates on the world of many currencies. The price system is derived from a single medium of value exchange. The concept of price would not exist if not for the critical mass of units offering diverse services and goods, willing to communicate their value with the help of one money. To benefit from money and prices, convergence must first take place. As a result, we can say that it is more true to say that it is economic systems that arise from the use of a common medium of value and not the other way around. Individuals begin to communicate value with the help of one type of money and the result is an economic system.

how value is created

While the value of other goods and services lies in consumption, the value of money mainly lies in the possibility of exchange. The possibility of exchange is what an individual buys when he chooses to convert the value (the subjective result of time, work and physical capital) into money. Individual consumption preferences are unique, but the medium of value exchange has one, only function, it is a combination of the present and the future (regardless of whether we are talking about a day, week, year or an even longer period). In any exchange of present value, there is a time range that ends the future exchange. At the time of exchange, each of the participating units must decide which of the available monetary forms will best serve to protect the future value created in the present. A or B? Of course, everyone can decide for themselves to have one form of money or many different forms of it, but one of them will always work better in this function than others. One money will protect future purchasing power better than others. We all understand this intuitively and make decisions based on comparing the properties of individual forms of value exchange. When we decide which money to use, the preferences of others affect the individual’s preferences, but each individual makes an individual assessment by comparing the features of the different currencies available. It is not by accident that the market aims to switch to one form of money if all its participants try to solve the same problem of future value and their decisions in this matter affect the preferences of other participants.

The ultimate goal is to achieve such a consensus in which each unit will be able to communicate and exchange with the widest and most valuable set of trading partners. Collectively, it is an objective assessment of tangible goods based on a certain universal need. The idea is to find one form of money that everyone agrees to be 1) relatively constant, 2) measurable, 3) functional when exchanging. The existence of a constant creates a certain order where it has not been before, but this constant must also work as a measuring tool and a medium of exchange. It is a set of these very functions, often also referred to as a combination of features such as limited supply, durability, homogeneity, divisibility and marketability (as well as ease of transfer) that makes money unique. Very few goods possess all these features, each of these goods is unique, has properties that make them better or worse in fulfilling their functions in the economy. A is always different from B and the combination of features that improve a given carrier is so rare that the difference between them is never marginal.

money measurement

More practically, everyone agrees on a given monetary unit to express value because it is in both individual and collective interest. They solve the problem of value communication between market participants. A lack of consensus on this matter would be completely counterproductive. However, it is the features of a given money that enable this consensus and the transition of market participants to one medium of value exchange. The imaginary world of a thousand currencies does not see these fundamental principles. The critical number of units passing into one money is the event needed to confirm the information that is expected. The value of a universal currency only increases as more and more people begin to use it as an exchange tool. The main reason for this increase in value is the fact that with the growing number of users using the same money, this money accumulates an increasing amount of information, also increasing its usability.

Think of every person as a potential business partner. As subsequent units begin to use a common standard for determining value, all previous participants in this monetary system gain new trading partners, and vice versa. There is mutual benefit, and in the end all participants are expanding their range of choice. In addition, as more and more networks build, the value of more and more goods is valued with the help of common money. There are more and more prices. More information is collected for this common medium of exchange, information on which all entities in the network (and the network as a whole) can rely to better coordinate resources and respond to changing preferences. The constant becomes the more valuable and trustworthy the more information it provides on the greater number of goods produced by an increasing number of units. The constant actually becomes more and more constant as the amount of variable information communicated with it increases.

Bitcoin makes other money stop being needed  Blocksats 24

When the adoption of a monetary network increases by one order of magnitude (10x), the possible number of connections in this network increases by ten orders of magnitude (100x). This of course helps in presenting the profit from adoption for both parties, but highlights the implications of converting values ​​into smaller monetary networks. The smaller network, which has 10% of the participants of the larger one, also has only 1% of the number of all potential connections. The distribution is not the same in all networks, but a larger monetary network translates into a more reliable constant for transmitting information – higher density, more relevant information and ultimately a wider choice. The size of the monetary network and its projected growth become indispensable components of the universal A / B test when each unit decides which measure to use. Although the number of people with whom an individual is able to maintain social contact is limited (Dunbar’s number), this limit does not apply to the monetary network. It is money that allows us to break Dunbar’s number. The monetary network allows millions (if not hundreds of millions) of people who do not know each other to pass value to opposite ends of the network with a relatively small number of direct connections needed.

In the end, monetary networks also accumulate the value of all other networks because other network effects would not have been possible had it not been for the monetary network. It is impossible to create complex networks without a single currency. This is the foundation of any monetary network on which other value networks are built. This provides a common language for communicating values, which allows trade and specialization, and ultimately naturally creates the possibility of such extensive use of resources that it goes beyond “conscious control” (paraphrasing what Hayek wrote). Therefore, when we think about the network effect of the social network, logistics network, telecommunications network, energy network, etc., they should all be added and this will only be the real value of the monetary network. The monetary network not only creates the foundations for all other value networks, but also the currency used in this network is a payment for access to those derivative networks built on the monetary network. The existence of a single currency is engine and fuel in one.

Yes – the dollar, euro, yen, pound, franc, yuan, ruble, lira, peso, etc. all coexist today, but this is not a natural way of operating an open global economy. Each of the fiat currencies existing today was created as a partial representation of gold, which until recently served as a common monetary standard. None of these currencies would have survived without government intervention, none of them would have been created without the earlier role of gold (with all its flaws) as a means of transferring value. Modern monetary theorists and gold enthusiasts will never agree with this, but the whole disaster we are witnessing today in fiat-based systems is nothing but a manifestation of the failure of gold as a monetary measure. We’re watching a walking corpse. The gold standard was formally abandoned in 1971, and the persistent jurisdictional fiat currency systems are only a representation of a temporary struggle against free market forces. Contemporary fiat currency systems could only survive for so long because a solution to the problem they created has not yet emerged. Bitcoin is this solution and since its inception, units have started to use it as a new monetary standard; this trend will continue as knowledge is naturally transferred about it.

dollar-euro-yen-gold-v-bitcoin

All roads lead to Bitcoin

The most perfect constant – limited supply

As time passes, the market goes to bitcoin and its price keeps rising because it offers a constant that is more perfect than any other known form of money. Bitcoin has an optimal monetary policy that is credibly enforced in a decentralized environment. There will never be more than 21 million bitcoins, and the problem of trust has been completely removed from the equation. Limited bitcoin supply is imposed with the help of a consensus mechanism in a decentralized network. Nobody trusts anyone, each network participant verifies the rules individually. The sum of these two functions makes bitcoin the most supply-limited money ever to exist. Total supply reduction is a feature that no other form of money has ever achieved and the demand for bitcoin is fundamentally fueled by this limited supply. Actually, demand makes this limited supply useful, constant during exchange. The number of bitcoins available is becoming smaller over time as a result of a two-way function of growing demand and completely inflexible supply. Limited supply increases demand, however, increased demand causes even more limited supply. It sounds a bit like a vicious circle and basically right. If there were 21 million bitcoins and only one person valued them, there would be nothing unique or useful in it. However, if 100 million people valued bitcoin, 21 million would seem like a small number. if the network grows to one billion people, 21 million would become an extremely small number, and bitcoin would represent much more usability as a constant.

Bitcoin makes other money stop being needed  Blocksats 26

Average-bitcoin-holding-1

With limited supply, increased demand naturally ends with a wider distribution of bitcoin. There is not much to divide and the cake is ultimately divided into ever smaller pieces belonging to a growing number of people. As more and more people value bitcoin, the network not only gains in utility, but also becomes more secure. The growing utility is determined by the fact that an increasing number of people communicate using the same language of values ​​using a more reliable constant. In addition, when the number of units involved in the network consensus mechanism increases, resistance to corruption and security of the entire system also increases. It is worth noting that nothing in blockchain guarantees a constant supply and the schedule of releasing new bitcoins to the network is not reliable because the software says so. Instead, we can be sure of 21 million due to the decentralized nature of the network and the ever-growing number of participants. The 21 million becomes more certain the more participants in the consensus mechanism become, and eventually become the more perfect constant, the smaller the network particles become over time as the number of units increases. Progress in adoption increases usability and security. You need to consider the distribution and relative density of bitcoin adoption in the world (below is the map showing the number of nodes). With the increasing coverage and density on individual markets, bitcoin is becoming harder.

bitcoin-node-map

Gdy coraz większa liczba uczestników dobrowolnie decyduje się na używanie bitcoina, 21 milionów staje się coraz bardziej wiarygodne, a w wyobrażeniu tych nowych użytkowników jego ograniczona podaż wyróżnia go spośród wszystkich pozostałych form pieniądza – zarówno walut tradycyjnych jak i innych kryptowalut. Każdy inny pieniądz albo w miarę upływu czasu ulega coraz większej centralizacji (np. dolar, euro, jen czy złoto) albo był za bardzo scentralizowany od samego początku (np. wszystkie inne kryptowaluty), żeby w jakikolwiek wiarygodny sposób móc rywalizować z ograniczoną liczbą 21 milionów bitcoinów. Centralizacja z natury tworzy potrzebę polegania na zaufaniu, natomiast zaufanie zawsze będzie stawiało podaż jakiejkolwiek waluty pod znakiem zapytania i będzie obarczone ryzykiem, co w konsekwencji źle wpływa na popyt i tym samym marginalizuje jej użyteczność jako środka wymiany. Podczas gdy wszystkie inne waluty opierają się na zaufaniu, stała proponowana przez bitcoina zupełnie go nie wymaga. 21 milionów jest wiarygodne ponieważ bitcoin jest zdecentralizowany a decentralizacja bitcoina zwiększa się z czasem. Najlepsze, co mogłaby zrobić jakakolwiek inna waluta to dorównać bitcoinowi, w praktyce jednak jest to niemożliwe, bo ludzie starają się używać tylko jednego środka wymiany a bitcoin bije je wszystkie na głowę. Każda inna waluta ostatecznie konkuruje z idealną stałą, taką która się nie zmieni i nie wymaga zaufania.

podaż popyt

Wszystkie formy pieniądza konkurują ze sobą podczas każdej wymiany handlowej. Jeśli podstawową (lub jedyną) rolą danego aktywa jest wymiana za inne dobra lub usługi i nie daje ono żadnego dodatkowego źródła dochodu (jak w przypadku akcji czy obligacji), musi konkurować jako forma pieniądza. W konsekwencji każde takie aktywo rywalizuje bezpośrednio z bitcoinem w tej samej kategorii i żadna inna waluta nie dostarczy doskonalszej stałej, ponieważ bitcoin już istnieje i ma ograniczoną podaż. Ze względu na to, że jednostki mają tendencję do przechodzenia na jeden środek wymiany wartości, poczucie ograniczonej liczby bitcoinów będzie w nieskończoność wzmacniane zarówno po stronie podaży jak i popytu, podczas gdy dokładnie odwrotna siła będzie działała we wszystkich innych walutach ze względu na zwrotną naturę rywalizacji monetarnej. Różnica pomiędzy dwoma systemami monetarnymi nigdy nie jest marginalna, tak samo jak konsekwencja decyzji jednostki o użyciu tej waluty zamiast innej. Wybór użycia jednego środka płatniczego oznacza jednocześnie rezygnację z innego, co w konsekwencji powoduje wzrost wartości (i użyteczności) jednej sieci ponad drugą. W czasie gdy bitcoin staje się aktywem coraz bardziej deficytowym i bardziej wiarygodnym jako stała, w innych walutach dzieje się dokładnie odwrotnie. Konkurencja między systemami monetarnymi to gra o sumie zerowej i relatywna deficytowość, czyli dynamiczna funkcja zarówno podaży jak i popytu tworzy fundamentalny wyróżnik spośród innych środków wymiany wartości, którego znaczenie rośnie i staje się coraz bardziej oczywiste wraz z upływem czasu.

Warto jednak pamiętać, że ograniczona podaż to dla pieniądza nie jest cel sam w sobie. Celem jest to, żeby stanowić jak najdoskonalszą stałą, która w sposób najbardziej efektywny wspomagać będzie wymianę. Środek wymiany ze stosunkowo najbardziej ograniczoną i znaną podażą najlepiej będzie przechowywał wartość pomiędzy teraźniejszością a przyszłością. Relatywna cena i relatywna wartość wszystkich innych dóbr to informacja oczekiwana od koordynacyjnej funkcji pieniądza i przy każdej wymianie, jednostka będzie zachęcana do tego, żeby zmaksymalizować wartość otrzymaną teraz z myślą o przyszłości. Ograniczona podaż w bitcoinie zapewnia najlepsze zabezpieczenie, że wartość wymieniona w chwili obecnej zostanie zachowana na przyszłość, a w miarę jak więcej osób rozpozna, że bitcoin jest środkiem wymiany wartości z najdoskonalszą formą ograniczonej dostępności, pojawi się większa stabilność w jego cenie.

Najdoskonalsza miara

Ograniczona podaż może być podwaliną, jednak nie wszystkie ograniczone dobra będą dobrze funkcjonowały jako pieniądz. Żeby być dobrym narzędziem komunikowania wartości, waluta musi być stosunkowo stała, łatwa do zmierzenia i łatwa do wymiany. Linijka może być niezłym narzędziem do sprawdzania długości, ale liczba linijek nie jest ograniczona, nie jest też łatwo dzielić linijki czy sklejać w większe całości, żeby usprawnić handel. Z drugiej strony, jeśli środek wymiany wartości ma ograniczoną podaż i jest mierzalny pozwala na wskazywanie wartości wszystkich innych dóbr. Możliwość łatwego dzielenia i bezproblemowej wymiany takiego środka płatniczego dodaje mu użyteczności. Bitcoin łączy ograniczoną podaż z możliwością podzielenia każdej jednostki do ósmego miejsca po przecinku (0,00000001 BTC = 1 satoshi czyli jedna stumilionowa bitcoina) i przekazania wybranej kwoty, jakkolwiek mała bądź duża by nie była. Dokładnie tak samo jak sama ograniczona podaż nie jest wartością w wypadku pieniądza, tak też nie jest wartościowa wyłącznie jego podzielność. To kombinacja tych cech czyni pieniądz wartościowym, szczególnie jeśli każda jednostka jest zamienna – taka sama jak pozostałe, a każda z jej części również jest identyczna. Połączenie tych właściwości nie tylko pozwala bitcoinowi być doskonałą stałą, lecz również efektywną miarą wartości wspomagającą handel i wymianę.

W kodzie jeden bitcoin to w zasadzie 100 000 000 mniejszych jednostek, najmniejszą nazywamy satoshi (w skrócie sat). Technicznie rzecz biorąc jeden bitcoin to 100 000 000 satoshi. Podczas gdy jeden bitcoin to dziś równowartość około 9 000 dolarów, jeden satoshi to tylko jedna dwudziesta pensa. Oznacza to, że każdy może zamienić jakąkolwiek wartość na bitcoiny. Bitcoin, jak każdy pieniądz ma tylko jedną funkcję – przechowywanie wartości pomiędzy wymianami. Można otrzymać bitcoina za wartość wyprodukowaną teraz, oszczędzać go i wydać w przyszłości za wartość wyprodukowaną przez innych. Ta sama funkcja zostanie wykonana bez względu na sumę o jaką chodzi. Praktyczną konsekwencją podzielności jest to, że bitcoin jest zdolny do zmierzenia każdej wartości co umożliwia bardzo szeroką adopcję. Jednostki mogą wytworzyć najróżniejszy rodzaj wartości, a podzielność bitcoina pozwala im wszystkim na wykorzystanie go jako mechanizmu oszczędzania bez względu na to, czy chcą przechować równowartość 50 czy 50 000 dolarów. Żeby środek wymiany był efektywny w komunikowaniu wartości, musi być w stanie zmierzyć wartość najróżniejszych dóbr i usług i bitcoin robi to bezbłędnie. Możliwość podzielenia i przekazania każdej ilości bitcoina sprawia, że jest on dostępny dla wszystkich ludzi i wszystkich wyprodukowanych dóbr, bez względu na to, jakę przypisuje im się wartość.

W teście A/B rywalizacji monetarnej, jeśli A > B, jakakolwiek ilość A lepiej będzie spełniała funkcje pieniądza niż jakakolwiek ilość B. Wraz z upływem czasu siła nabywcza A wzrośnie w porównaniu do B bez względu na to, czy chodzi o równowartość 50 czy 50 000 dolarów. Nigdy nie daj się nabrać na długą listę kryptowalut, którymi handluje się na twojej giełdzie kryptowalutowej, które wyglądają na “lepszą okazję” bo są “tanie” a bitcoin wydaje się “drogi”. Zawsze pamiętaj, że bitcoin może zostać podzielony na mniejsze (lub większe) kawałki, żeby przechować mniejszą (lub większą) wartość. Jeden bitcoin to w gruncie rzeczy dość przypadkowa jednostka, tak samo zresztą jak to bywa z jednostkami każdej innej waluty. Rynek testuje czy A jest bardziej efektywne w roli pieniądza niż B. To indywidualna decyzja każdego uczestnika i choć rynek komunikuje, która sieć lepiej sprawdza się w roli pieniądza za pomocą ceny i wartości, to jednak wartość sieci jest wynikiem indywidualnego wyboru a nie jej przyczyną. Przyczyną jest właśnie każdy dokonany wybór, w którym jednostka ocenia cechy jednego środka wymiany wartości w porównaniu do innych. Jeśli w twojej ocenie bitcoin to A, wtedy nie możemy mówić o czymś takim jak “za drogi”. Wartość bitcoina może być zaniżona lub zawyżona w danym momencie, jednak każdy uczestnik zaczynający używać bitcoina powoduje wzrost wartości sieci (przypomnij sobie jak to było z partnerami handlowymi i liczbą połączeń). Natomiast łatwa podzielność bitcoina na bardzo drobne części pozwala na obsłużenie właściwie nieskończonej liczby ludzi chcących komunikować wartość w tej właśnie sieci. Jeśli A jest lepsze niż B oraz A jest w stanie sprostać nieograniczonej adopcji, w efekcie A sprawia, że sieć B przestaje być potrzebna.

value-network

W miarę jak uczestnicy rynku przeprowadzają powyższy test A/B, coraz więcej ludzi zaczyna używać bitcoina, a bitcoina zaczyna dzielić się na wciąż mniejsze części (średnio). To rezultat ograniczonej podaży i rosnącego popytu. Co ważne, wartość sieci rośnie w wyniku tego procesu. Sieć bitcoina staje się bardziej wartościowa kiedy ceniona jest przez większą liczbę ludzi. W gruncie rzeczy 0.1 bitcoina = $1000 jest, z punktu widzenia sieci, więcej warte niż 1 bitcoin = $1000, pomimo faktu, że w dolarach warte są dokładnie tyle samo. Im więcej wymiany (i handlu) staje się możliwe, tym bardziej rośnie ogólna wartość bitcoina, jednak ta wartość jest w gruncie rzeczy wynikiem tego, że coraz więcej osób zaczyna korzystać z tego środka wymiany wartości. Każdy uczestnik posiada coraz mniejszą nominalnie ilość tej waluty, jednak siła nabywcza tych ekwiwalentów rośnie wraz z upływem czasu. Podczas kolejnych wymian, każdy uczestnik dodaje wartość sieci i robi to bezpośrednim kosztem konkurującego systemu monetarnego. Proces ten powoduje powstanie nowej wyceny specyficznej dla wyprodukowanej i zmierzonej przez każdego uczestnika z osobna wartości. Dzięki temu bitcoin kumuluje więcej informacji pochodzącej od bardziej zróżnicowanego zestawu partnerów handlowych.

Dzisiejsze ceny mogą jeszcze nie być podawane w bitcoinie, jednak system cen tworzy się za każdym razem, gdy ktoś konwertuje wartość na bitcoina. Nawet jeśli dolary zostały użyte niebezpośrednio gdzieś po drodze, wartość wytworzona gdzieś na świecie, dla konkretnej osoby, przedstawiona została jako jednostka bitcoina; im więcej ludzi indywidualnie zdecyduje się na taki krok, tym kwota ta będzie mniejsza w bitcoinach (średnio). W konsekwencji coraz to mniejsze części bitcoina mogą być używane przez coraz więcej osób do przekazania ekwiwalentu wspomnianej wartości i ponieważ bitcoin jest miarą dla coraz większej liczby ludzi, jego zdolność do wyrażania relatywnej wartości wzrasta. Ponieważ bitcoin może być miarą dla każdej wartości i może być używany przez nieskończenie dużą liczbę ludzi, praktycznie rzecz biorąc sprawia, że inna forma sieci do transferu wartości przestaje być potrzebna (patrząc długoterminowo), ponieważ pieniądz z najniższą dynamiką zmian w ostatecznym rozrachunku przekazuje najdoskonalszą informację. Ograniczona i znana podaż w połączeniu z podzielnością tworzą ekstremalnie efektywny środek przekazywania wartości. Bitcoin posiada najniższy z możliwych końcowy wskaźnik zmienności dzięki swojej ograniczonej podaży i można podzielić go do poziomu ułamka centa, co umożliwia zmierzenie wartości dużo bardziej precyzyjnie niż w jakiejkolwiek innej walucie.

Najlepsze narzędzie wymiany

W tym nagłówku ukryty jest cios nokautujący, czyli fakt, że bitcoin może być nieodwracalnie przekazywany przez kanał komunikacji bez potrzeby korzystania z jakiegokolwiek pośrednika (zaufanej trzeciej strony). Różni się tym samym fundamentalnie od płatności cyfrowych w systemach zbudowanych na walutach tradycyjnych, które zależne są od zaufanych pośredników. Wychodzi więc na to, że bitcoin to lepsza stała niż jakakolwiek inna forma pieniądza, jest wysoce podzielny (i mierzalny) a do tego możliwe jest przesyłanie go przez internet. Czy jesteśmy w stanie wskazać jakieś inne dobro, które posiada porównywalne cechy – ograniczona podaż (najdoskonalsza stała) + podzielność i zamienność (miara) + możliwość przesyłania przez kanał komunikacji (łatwość przekazywania). Z takimi cechami będzie musiał zmierzyć się każdy inny pieniądz pretendujący do miana tego najlepszego środka przekazywania wartości.

Właściwie jedynym sposobem docenienia siły tak rzadko spotykanej dynamiki zmian jest jej doświadczenie na własnej skórze. Każdy chętny może używać tej sieci (bez potrzeby pytania o pozwolenie) instalując własny węzeł bitcoina na domowym komputerze. Możliwość odpalenia komputera gdziekolwiek na świecie i przesłania zasobu o ograniczonej podaży do kogokolwiek innego bez potrzeby uzyskania pozwolenia i korzystania z usług zaufanej trzeciej strony szybko pozwala dostrzec potęgę tego narzędzia. Fakt, że setki milionów ludzi może używać bitcoina bez potrzeby ufania innym uczestnikom sieci jest właściwie niepojęta. Bitcoina często określa się mianem cyfrowego złota, jednak to nie oddaje pełni jego możliwości. Bitcoin łączy zalety fizycznego złota z zaletami cyfrowego dolara nie dziedzicząc żadnych ich słabości. Zasoby złota są ograniczone, jednak jednocześnie ciężko je dzielić i jest trudne w transporcie, natomiast dolara łatwo przekazywać jednak jego zasoby nie są ograniczone. Bitcoin ma ograniczoną podaż, ekstremalnie łatwo go dzielić i łatwo przekazywać. Zarówno złoto jak i systemy monetarne zbudowane na walutach tradycyjnych w swojej obecnej formie opierają się na zaufaniu, natomiast bitcoin zaufania nie wymaga. Bitcoin zoptymalizował zalety i wady obu wspomnianych form pieniądza, dlatego właśnie rynek przechodzi (i będzie przechodził) na bitcoina.

Bitcoin sprawia, że inne pieniądze przestają być potrzebne

Jeśli dojdziemy do trzech fundamentalnych wniosków:
1. Pieniądz to artykuł pierwszej potrzeby.
2. Pieniądz to nie zbiorowa halucynacja.
3. Systemy ekonomiczne naturalnie przechodzą na jeden środek wymiany wartości.

Zaczniemy bardziej świadomie szukać najlepszej formy pieniądza. To pieniądz przechowuje wartość na przyszłość i koniec końców pozwala nam zamieniać swój czas i umiejętności w tak wiele, że poprzednim generacjom ciężko byłoby to sobie wyobrazić. Wolność jest tym, co można osiągnąć dzięki wiarygodnej formie pieniądza: wolność do pogoni za interesem jednostki (specjalizacją) i możliwość zamiany stworzonej przez siebie wartości na wartość wyprodukowaną przez innych. Bez względu na to, czy ludzie świadomie zastanawiają się nad tymi zagadnieniami czy nie, zostaną zmuszeni do podjęcia decyzji w tej sprawie w trakcie codziennych wyborów. Wszyscy jednak, prędzej czy później dojdą do tych samych wniosków. Świadomie lub podświadomie znajdą się w tym samym miejscu, ponieważ fundamentalne prawdy są niezmienne i pieniądz ma jedną funkcję: pośredniczyć w serii teraźniejszych i przyszłych wymian, stanowiąc podstawę do przekazania informacji o subiektywnej wartości szerokiej grupie ludzi, którzy chcą zyskać jak najwięcej na handlu i specjalizacji.

Pieniądz jest niezbędny. Istnieją zauważalne cechy, które czynią dany pieniądz bardziej lub mniej funkcjonalnym przy wymianie, natomiast sama wymiana to problem intersubiektywny. Posiadanie bitcoina staje się kosztem wejścia w coś, co prawdopodobnie będzie największym i najbardziej zróżnicowanym systemem ekonomicznym jaki kiedykolwiek istniał. Bitcoin ma zasięg globalny a dołączenie do niego nie wymaga niczyjej zgody. Ponieważ bitcoin staje się wspólnym językiem wartości dla wszystkich w swojej sieci, każdy jej członek będzie w stanie porozumieć się i przeprowadzić transakcję z innym jej uczestnikiem. Im większa liczba partnerów handlowych, tym większa wartość jaką dostarcza każdy, nawet najmniejszy ułamek waluty dla swojego posiadacza. Oczywiście zawsze będą przeszkody prawne utrudniające poszczególne aspekty handlu, jednak dostęp do tej samej, powszechnie używanej waluty usuwa podstawowy problem przy komunikowaniu wartości a ograniczona podaż bitcoina pozwoli mechanizmowi ustalania cen zbierać i przekazywać dokładniejszą informację, pozbawioną niepotrzebnych zniekształceń, szczególnie w porównaniu z innymi używanymi formami pieniądza. Jednocześnie im więcej ludzi zdecyduje się na przechowywanie wartości w bitcoinie, tym bardziej wiarygodna stanie się jego ograniczona podaż a mechanizm ustalania cen bardziej istotny i niezawodny. Nowi użytkownicy tej sieci monetarnej zarówno dokładają wartość jak i są powodem realizacji wartości będącej funkcją adopcji. Z tego powodu nie możemy nigdy mówić o sytuacji, w której ktoś “zbyt późno zainteresował się bitcoinem” lub że “bitcoin jest za drogi”.

Nie ważne jak skomplikowany jest bitcoin. Ostatecznie bitcoin staje się testem A/B. Potrzeba istnienia pieniądza jest prawdziwa i ludzie będą używali takiej formy pieniądza, która najlepiej spełnia funkcję wymiany wartości. Żadna inna waluta na świecie już nie może mieć bardziej ograniczonej podaży niż bitcoin i fakt ten będzie siłą napędową nowej adopcji i sposobu komunikacji wartości. Dziś większość miliarderów nie rozumie bitcoina, jednak nawet Ci, którzy go nie rozumieją w końcu będą na nim polegali.

Pozostaje wiele podstawowych pytań dotyczących bitcoina. Bitcoin jest zmienny, wydaje się wolny, zużywa sporo energii, jego skalowanie jest trudne, nie jest wciąż powszechnie używany do płatności, itd. Stabilność to cecha kształtująca się w trakcie postępującej adopcji, natomiast rozwiązanie pozostałych ograniczeń to część funkcji wartości jaka wynika z ograniczonej podaży połączonej z łatwością przekazywania, podzielnością i możliwością mierzenia jaką oferuje bitcoin. Na tym polega innowacja bitcoina. Waluta A ma ograniczoną podaż. Waluta B jej nie ma. Waluta A zyskuje na wartości w porównaniu z walutą B. Siła nabywcza waluty A wzrasta, kiedy porównamy jej wartość z dobrami i usługami, natomiast waluty B wręcz odwrotnie. Którą walutę wybierasz? A czy B? Zła decyzja to koszt utraconych korzyści liczony w twoim czasie i wartości. Cała reszta tłumaczy dlaczego ludzie coraz liczniej będą wybierali A zamiast B, jednak praktycznie rzecz biorąc, wszystko sprowadza się do zdrowego rozsądku i instynktu przetrwania. Bitcoin sprawia, że inne pieniądze przestają być potrzebne ponieważ systemy ekonomiczne dążą do używania jednej waluty a bitcoin posiada najbardziej wiarygodne cechy monetarne.

„Nie wierzę, że kiedykolwiek znów będziemy mieli dobry pieniądz, zanim nie wyciągniemy go z rąk rządu. Oczywiście nie można tego zrobić przemocą. Wszystko co można zrobić, to w sprytny sposób uruchomić coś, czego nie będą w stanie zatrzymać.” – F.A. Hayek.

Parker Lewis
“Bitcoin Obsoletes All Other Money”
źródło: https://unchained-capital.com/blog/bitcoin-obsoletes-all-other-money/
data publikacji: 24 stycznia 2020
tłumaczenie: Jacek Kubiak

Related posts

Ron Paul demands US economic reform and a departure from Keynesianism – Blocksats

Aparnna Hajirnis

Latest JPMorgan Report: Bitcoin has matured as an asset and survived the March crisis Blocksats

Aparnna Hajirnis

What is the impact on Bitcoin, the sharp drop in Bitcoin, the sharp increase in the memory pool, and the minors after the half-life?

Aparnna Hajirnis

Leave a Comment